TESORO PÚBLICO

El Tesoro coloca 3.074 millones al mayor interés del año

Por Ana Pascual Ases3 min

Economía25-06-2013

España ha cubierto el objetivo máximo previsto de 3.000 millones de euros al colocar 3.074 millones de euros en letras a tres y nueve meses, a las que ha tenido que aplicar el interés más elevado de este ejercicio para estos plazos, del 0,9% y del 1,49%, porcentaje superiores a los ofrecidos en la anterior emisión de este tipo de papel, ya que la demanda se ha aproximado a los 8.000 millones de euros, más de 2,5 veces lo finalmente adjudicado. Tesoro español ha decidido emitir tal cantidad de dinero en un momento de tensión en los mercados por la retirada gradual de liquidez de la Reserva Federal de los EE.UU (Fed) y China.

La tesorería pública española subió los rendimientos alrededor de 0,55 puntos desde la subasta anterior a niveles cercanos al mercado secundario, pero ha seguido apoyada por el inversor que ha solicitado un total de 7.918 millones de euros, de los que se adjudicaron 3.075, frente a los 3.000 que había establecido como máximo. Concretamente, el Tesoro ha emitido 933,94 millones de euros en letras a tres meses de los 2.742 millones solicitados por los inversores, a un tipo medio del 0,869%, frente al 0,331% de la anterior emisión. El tipo marginal se ha situado en el 0,900%, el más alto desde diciembre de 2012, y también ha superado el 0,353% ofrecido en la subasta previa celebrada el 21 de mayo. La demanda de las letras a tres meses ha superado en 2,9 veces la oferta, situándose en los 2.741,94 millones de euros. Por otro lado, en las letras a nueve meses, la tesorería pública ha colocado 2.140,85 millones de euros de los 5.176 millones demandados por los inversores, a un interés medio del 1,441%, casi el doble del 0,789% al que consiguió colocar la puja anterior, y la más elevada desde que el Tesoro emite a este plazo, en enero de 2013. La ratio de cobertura, es decir, la proporción entre la demanda y el importe finalmente adjudicado, ha sido elevada, de 2,5 veces. Tras la emisión, la prima de riesgo en España, que en la última sesión ha llegado a los 330 puntos básicos, se ha reducido a 319, doce menos que al cierre de la jornada anterior. Por otro lado, el rendimiento del bono español a diez años, cuyo diferencial con el alemán del mismo plazo mide el riesgo del país, ha caído por debajo del 5% que superaba la víspera. Hasta el próximo 4 de julio el Tesoro no ha previsto ninguna emisión de deuda, por lo que la de esta semana ha sido la última del semestre, seis meses durante los cuales el país ha adelantado cerca del 65% de sus necesidades de financiación para el resto del año. Una analista ha asegurado que “a estos plazos, España no tiene ningún problema para financiarse, como hemos visto en la subasta. La ratio de cobertura ha sido muy aceptable, y el Tesoro se limita a dar tipos de mercado. En líneas generales, la subasta ha respondido a las expectativas del mercado”, ha concluido. El interés que ha aplicado España está en la línea con la rentabilidad de las referencias en el mercado secundario, que ha acusado en los últimos días la confirmación de que Fed va a retirar sus medidas de estímulo, pero también la inestabilidad política en Grecia y en Italia. La responsable de estrategia de Self-Bank, Victoria Torre, ha confirmado que “se ha cumplido el guión que estábamos avanzando el lunes. El resultado ha respondido a las tensiones que tenemos en el mercado, pero no ha habido ningún tipo de problemas”. Por otro lado, el ministro de Economía, Luis de Guindos, ha explicado que “es un momento delicado”, pero que existe un momento “de giro”, ya que la Fed se ha dado cuenta de que la situación ya no es tan “extraordinariamente delicada” como lo era hace seis meses, añadiendo que la situación es “mucho mejor” y que dentro de un año será mejor aún. Torre ha indicado que “los tipos han estado por encima” de lo que se esperaba, “pero a niveles muy próximos a los del mercado secundario. La demanda continua fuerte”. El Tesoro Público ha captado durante 2013 un total de 76.808 millones de euros en los mercados, un 63,3% de los 121.300 millones previstos para el conjunto de 2013. El coste medio de la deuda a la emisión era del 2,69% a finales de mayo, frente al 3,01% del cierre del pasado año.