ITALIA

Unipol despeja el camino al BBVA en la compra del BNL

Por Fabrizio Pagni ITALIA2 min

Economía15-01-2006

Al nuevo grupo Unipol-BNL le harían falta 1.300 millones de euros. Por esta razón, el Banco de Italia ha prohibido la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de Unipol sobre el Banco Nacional del Lavoro (BNL). El BBVA tiene así una segunda oportunidad para adquirirlo.

En julio de 2005, el BBVA comunicó su decisión de renunciar a la Oferta Pública de Intercambio (OPI) por valor de 6.500 millones de euros que había anunciado cuatro meses antes, para posteriormente vender su cuota de la OPA de Unipol y obtener una plusvalía de 520 millones de euros. Al comienzo de este mes de enero el escenario se presenta algo cambiado tanto en las autoridades públicas como en la competencia. En el Banco de Italia, Mario Draghi sustituirá en febrero al antiguo gobernador, Antonio Fazio, que dimitió a finales de diciembre por la acusación de abuso de cargo público. El veto a Unipol ha sido así decidido bajo el mando del regente Vincenzo Desario, para evitar que Draghi, que fue vicepresidente de Goldman Sachs, uno de los asesores del BBVA para la OPA sobre el BNL, asuma una sentencia comprometida. También, ha dimitido el presidente de Unipol, Giovanni Consorte, tras la acusación de manipular el mercado y obstácular a la autoridad supervisora. Pese a esta situación favorable, el BBVA no ha anunciado todavía oficialmente sus próximos pasos. Según parece, el banco español, que posee directamente un 15 por ciento de BNL y controla un 30 por ciento a través de un acuerdo con la aseguradora Generali y Diego Della Valle, esperará por lo menos hasta el 21 de enero, día de la reunión del consejo de administración, para decidir sobre su oferta. Para esa fecha, en efecto, Unipol posiblemente habrá presentado un informe al Banco de Italia para solicitar un cambio de opinión. La entidad italiana tendrá así otros 15 días, más o menos hasta el 4 de febrero, para tomar una decisión definitiva, aunque no se excluye que el asunto pueda terminar con un recurso ante el Tribunal Regional por parte de Unipol. En caso de que la aseguradora italiana renuncie a esta vía, o de que pierda el recurso, tendrá 12 meses para rebajar su participación del 50 por ciento al 30 por ciento. Para el BBVA se concretan entonces dos diferentes caminos. Primero, modificar su OPI con la inclusión de una parte de efectivo. Esta opción no parece probable, ya que llevaría a un seis por ciento del capital del BNL la presencia de Unipol y de sus aliados, lo que interesaría al banco español. Segundo, adquirir la cuota de Unipol y, superado el 30 por ciento del capital, lanzar una OPA sobre la parte que queda. Opción más posible ya que, hasta ahora, parece improbable que entre en escena un tercer interesado en adquirir el BNL.