OPA¬s

¿Gas Natural o E.On? La cuenta atrás ha comenzado

Por Paula Escalada Medrano2 min

Economía21-01-2007

Por fin, vía libre. Los sobres cerrados de uno y otro lado al fin podrán comenzar a correr a la Comisión Nacional del Mercado de Valores para tratar luego de convencer a los accionistas de Endesa de que su contenido es lo que más les conviene. O Gas Natural o E.On podrán celebrar su victoria en primavera.

La Audiencia Provincial de Madrid ha levantado las medidas cautelares que tenían paralizada la Oferta Pública de Adquisiciones (OPA) de Gas Natural sobre Endesa. El juzgado de lo Mercantil número 3 había suspendido cautelarmente la operación al considerar ilegal una supuesta cesión de activos por valor entre 7.000 y 9.000 millones de euros entre Gas Natural e Iberdrola para afrontar los obstáculos de competencia en el caso de que la gasista saliera victoriosa en su oferta por Endesa. Tras estudiar los recursos que tanto Gas Natural como Iberdrola pusieron a esta decisión, la Audiencia los ha estimado y ha levantado la paralización al considerar que “no había lugar a la adopción de las medidas cautelares instadas por Endesa”, ya que “en principio no cabe apreciar el comportamiento colusorio” que denunciaba la eléctrica. El fallo ha tenido lugar pocos días después de que el pasado 10 de enero el Tribunal Supremo (TS) levantara el bloqueo que tenía sobre la misma operación. Ambas suspensiones tenían en el aire no sólo la OPA de Gas Natural sobre Endesa, sino también la contra OPA de E.On sobre la propia eléctrica. Es por ello que, una vez levantadas ambas suspensiones, queda desbloqueado también el proceso de OPA’s y los accionistas de Endesa podrán por fin comenzar a elegir entre las ofertas de Gas Natural y E.On. A la espera de que en los próximos días se notifique el auto de la Sala Tercera del Tribunal Supremo, el siguiente paso será el de mejora de ofertas, la lucha de cifras. En un proceso “de sobre cerrado”, ambas compañías podrán presentar ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) sus posibles mejoras de sus ofertas. Hoy por hoy, la eléctrica alemana E.On ofrece una cantidad muy superior a la de Gas Natural (34,5 euros en efectivo por cada acción de Endesa frente a 23 euros ofrecidos por la gasista). A pesar de esto, desde Gas Natural ya han anunciado que no van a aumentar mucho su oferta. El vicepresidente del Consejo de Administración de Gas Natural y presidente de Repsol YPF, Antonio Brufau, se ha quejado de no tener acceso a la misma información que E.On acerca de Endesa y, por ello, de no poder competir sobre bases equilibradas. Por ello, según Brufau, con la información pública disponible sobre Endesa, el Consejo de Administración de Gas Natural no tendrá fácil aprobar una mejora del precio de su OPA. Mejoras o no aparte, una vez que se conozcan ambas ofertas y se aprueben por la CNMV, serán los propios accionistas de Endesa, La Deseada, los que decidan si se quedan con E.On o con Gas Natural. El vencedor de esta batalla que dura ya más de 16 meses es posible que pueda conocerse en la próxima primavera, allá por el mes de abril.